羊肉是百姓“菜籃子”的重要品種。發展肉羊生產，對于增強羊肉供給保障能力，鞏固脫貧攻堅成果，發展普惠金融，全面推進鄉村振興，促進經濟社會穩定發展具有十分重要的意義。本文在調研全國肉羊行業發展現狀及產業模式基礎上，總結商業銀行成熟的信貸業務經驗，從全產業視角研究商業銀行肉羊產業發展策略。
1?
全國肉羊行業發展概況
（一）居民羊肉消費量逐年攀升
伴隨著我國社會經濟的發展，城鄉居民經濟收入增加和生活水平的提高，肉類消費結構的變化和消費渠道更加多元，羊肉消費從質到量均有提升，我國居民人均表觀消費量從2011年的2.99公斤/人增長至2020年的3.93 公斤/人，增長31.4%。我國羊肉表觀消費量從2011年的400.7萬噸增長到2021年的554.93萬噸，增幅為38.5%。目前羊肉消費量處于上升通道，未來市場潛力還有增加空間，市場仍將持續保持穩定增長態勢。
資料來源：中國畜牧業協會羊業分會
（二）市場供應總量逐年遞增
我國是羊肉生產大國，中國已成為世界上羊肉產量最多的國家。目前，世界羊肉年均總產量1400萬噸，我國羊肉產量在460萬噸左右，占總產量的三分之一，位居世界第一。2021年末全國羊存欄31969.0萬只，出欄33045.0萬只。近五年來，存欄方面，隨著散戶加速退出和規?；B殖比重增加，對應了存欄先減后增的態勢，存欄穩定在在3億只上下。出欄方面，羊出欄持續增加，出欄量從30232.0萬只上升至31969.0萬只，增長5.7%，出欄率均保持在100%以上。
資料來源：中國畜牧業協會羊業分會
2020年我國羊肉累計進口36.50 萬噸，同比減少7.0%，進口額17.44 億美元，同比減少6.3%。主要進口來源國依然是新西蘭和澳大利亞，同比2019年從兩國進口羊肉分別減少了4.3%和12.2%。新冠肺炎疫情對貿易和消費市場的影響是進口回落的主要原因之一。
資料來源：中國畜牧業協會羊業分會
（三）羊肉價格走高后逐漸回落
2020年，受養殖成本上漲、種羊市場需求增加、羊肉進口量減少、豬肉價格走高等多方面原因，羊肉價格一路走高，2020年前三季度羊肉價格穩定在63-65元/公斤，進入四季度消費旺季后， 2021年春節前突破70元/公斤創歷史新高，羊肉價格的持續走高一定程度抑制了消費熱情，另一方面使羊肉進口動力增強。2021年春節后全國白條羊市場批發價格從最高71.41元/公斤，回落至65.17元/公斤。
資料來源：中國畜牧業協會羊業分會
2?
肉羊產業鏈分析
（一）肉羊產業鏈整體分析
肉羊行業產業鏈通常以屠宰加工企業、規?；B殖企業為核心方；產業鏈上的其他環節主體均是小微客戶群體，其中：經營模式清晰、資金壓力突出且風險可控的養殖牧戶及農散戶、羊經紀人、規?；B殖企業/合作社等上游業務主體，以及下游餐飲企業、肉品經銷商等下游業務主體通常是商業銀行普惠金融目標客戶群體。產業鏈內各主要環節及其相互之間的交易、結算特征見下圖：
肉羊產業鏈全景圖
資料來源：某頭部城市商業銀行
（二）區內肉羊養殖模式分析
肉羊養殖模式以草場資源的豐富與否所區別，草場資源又稱為草地資源，指生長多年生草本植物（或可食灌木）為主的、可供放養或割草飼養牲畜的土地。草場資源匱乏的地區以集中圈養為主，草場資源充沛的地區以散養為主，具體模式對比見下表：
（三）肉羊產業鏈各價值環節分析
1．屠宰加工企業
（1）主體類型：小型屠宰加工一般是純屠宰加工企業，年屠宰加工量大約在幾萬至幾十萬只不等，大型屠宰加工往往涉及產業鏈其他環節，如養殖、羊肉制品生產、銷售等。
（2）經營方式：常見兩種形式：一類是季節性加工，集中在銷售旺季前的加工季（7月到10月）；另一類是四季加工，該模式下在銷售淡季（5月到7月）需要大量反季收購肉羊以應備旺季之需。加工環節主要包括：屠宰、排酸、分割、速凍、倉儲等。
（3）交易特征：上游為販賣肉羊的羊經紀人、規?；娜庋蝠B殖戶，收購方式包括現場收購及合作育肥（放母收羔）兩種；下游主要為各類羊肉制品銷售渠道。
（4）結算特征：散養模式下對上游現付為主，大型企業對上游有1周以內的賬期，旺季時有部分預付；下游回款根據下游客戶不同賬期不等，常見為1個月以內。合作育肥模式下對養殖戶銷售羔羊、飼草料為先款后貨；收購肉羊為先貨后款，賬期1個月以內。
（5）資金需求：加工季購進肉羊。
（6）主要風險點：基本以銷定產，產品滯銷風險較低；風險點主要為旺季收購資金不足；廠房、冷庫等前期投資過多及民間融資等原因導致資金鏈斷裂；屯貨時間過長帶來的價格波動風險；合作養殖模式下還須關注上游養殖戶的收購違約風險。
2．規?；B殖企業
（1）主體類型：與大型屠宰加工企業合作育肥的規?；B殖企業或合作社；養殖規模通常在3萬只以上。該類企業90%以上有自己的棚圈；前期須一定的固定資產投資；企業區域性較強，相對集中于各個屠宰企業周邊。肉羊育肥期常見為2.5個月，育肥季按地域不同有所區別，每年2-4季。
（2）交易特征：企業向養殖散戶提供羊羔、養殖場地、喂養飼料、疫苗以及肉羊銷售渠道，養殖戶承擔相關費用，育肥完成后再收購肉羊，銷售給屠宰加工企業。
（3）結算特征：向上、下游基本以現付為主，對養殖戶部分收取墊付款/保證金，回款后企業與養殖戶進行利潤分成。
（4）資金需求：需要資金采購飼草料、購進基礎母羊、羊羔，建設棚圈等。
（5）主要風險點：規?；︷B模式下，養殖企業集中采購飼料、疫苗等，相關疫病風險及氣候變動、禁牧政策造成的養殖成本變動風險較低；重點關注非育肥季資金挪用風險、羊價波動造成的利潤下降風險等。
3．交易市場
（1）主體類型：各類實體交易市場，以綜合性牲畜交易市場為主，交易品種包括牛、羊、馬等。市場除交易外，通常代辦保險、檢疫、物流等業務。部分交易市場自身兼做養殖、育肥。
（2）交易特征：實地交易，每月交易日10天左右，買賣雙方發放交易卡，交易定金通常為100-200元/頭；交易費用為20元/頭。買方包含全國各地養殖戶、貿易商、屠宰加工廠；賣方以本地養殖戶/經紀人為主。
（3）結算特征：線下現金交易為主，小部分通過市場方委托結算。
（4）資金需求：兼做養殖/育肥的市場方有相關資金需求；純交易類市場方除擴建/新建市場外無資金需求。
（5）主要風險點：交易市場中肉羊買方基本以為外地屠宰場、貿易商為主，本地客戶很少；且純交易類業務中市場方僅承擔中間人角色，無對買方的擔保意愿，暫不適合作為業務核心方。其主要風險為副業養殖、育肥業務的經營風險及對外投資、資金挪用風險。
4．養殖散戶
（1）主體類型：在草場自然放牧的牧戶（養殖規模常見是200-10000只），同時經營基礎母羊養殖、配種繁殖以及接羔育肥；
（2）交易特征：上游主要為飼草料供應商、供應基礎母羊的經紀人，下游主要為收購肉羊的經紀人，部分養殖大戶直接對屠宰加工企業；合作育肥模式下直接對規?；B殖企業/屠宰加工企業；
（3）資金特征：向上游及下游基本均為現付。
（4）資金需求：需要資金采購飼草料、購進基礎母羊。
（5）主要風險點：重點關注氣候變化等導致羊價波動風險、禁牧政策等導致的養殖成本上升風險（散養模式）、資金挪用風險、疫病風險等。
5．羊經紀人
（1）主體類型：專業販賣基礎母羊、羔羊、肉羊的羊經紀人，收購半徑為300公里以內，除自有車輛外不具核心資產，部分為當地養殖大戶。
（2）交易特征：上游主要為從事肉羊養殖的牧戶；下游主要為需求羔羊的規?；B殖企業，以及為需求肉羊的屠宰加工企業，通常是根據其下游屠宰加工企業肉羊需求的季節性特點進行收購。
（3）資金特征：向上游牧戶收購肉羊多為現付；與下游規?；B殖企業和屠宰加工企業以現收為主；旺季部分預付，通常賬期不超過1個月；下游欠款情況較少，通常賬期不超過1個月。
（4）資金需求：收購羔羊/肉羊時，下游提供部分預付款，有時候會拖欠余款，有一定資金缺口，但時間較短。
（5）主要風險點：經紀人收購到賣出周期較短，受價格波動影響較??；重點關注運輸風險、副業養殖風險、非收購季資金挪用風險。
6．肉羊制品銷售渠道商
（1）主體類型：常見形式是本地餐飲、酒店、商超，及本地批發商。
（2）交易特征：與上游屠宰加工的合作關系較為長期而穩定；有些銷售渠道體量大需求旺，會與上游預先簽訂訂單（訂單銷售）；交易的羊肉制品主要為冷鮮、冷凍以及其他副產品；批發商下游客戶主要是各類餐飲、酒店及各類零售商；餐飲、酒店、商超下游客戶為最終消費者。批發商一般在每年6月-12月屠宰季節集中采購全年的銷貨量；餐飲類企業通常按季采購。大型餐飲企業自帶冷庫，其他小型餐飲企業及批發商通常無冷庫，預購模式下羊肉存儲于屠宰加工企業庫內。
（3）結算特征：新合作的銷售渠道對上游需預付，穩定合作的銷售渠道一般對上游現付，或賬期2個月以內。餐飲、商超等面向的普通消費者的多是現付，穩定合作的零售商一般對批發商壓賬、賬期1-6個月不等。
（4）資金需求：一般批發商為補充日常流動資金；餐飲、酒店類為裝修、開新店。
（5）主要風險點：重點關注經營及市場風險。
3?
肉羊產業授信策略建議
（一）屠宰加工企業——經紀人、養殖戶（獨立養殖模式）
1．授信方案設計思路
以屠宰加工企業為核心方，經紀人、養殖戶為授信客戶;以單戶養殖成本、與核心企業之間交易金額核算貸款金額；依據肉羊收購季節性特點設計貸款期限。
2．客戶準入
（1）核心企業
①優先準入有自主品牌，養殖屠宰一體化的全產業鏈企業。
②優先準入屠宰設備先進（擁有進口屠宰生產線），建廠標準按照國際先進水平建造的屠宰企業。
③優先準入國家/省級農業產業化龍頭企業；有較強資源優勢的企業。
④優先選擇成立3年/實際控制人從業年限3年以上，連續3年盈利，年屠宰加工規模10萬只以上，庫存容量200噸以上，資產負債率不超過60%的企業。
（2）養殖戶/企業
優先選擇年銷售80萬元以上或上年出欄量達到1000只以上、事養殖業2年以上、與核心方合作年限1年以上、資產負債率不高于60%的客戶。
（3）經紀人
優先選擇從業年限3年以上，與核心企業供應合作關系2年以上，上年度供應核心企業羊2000只以上，家庭/企業凈資產20 萬元以上，資產負債率不超過70%的客戶。
3．授信金額
（1）養殖戶
①額度一般不超過上年肉羊銷售收入/年資金周轉次數*40%，同時不超過本年核心企業采購量*30%。
②其中，上年肉羊銷售收入根據養殖戶自有草場規模及養殖規模核定；資金周轉次數按照區域肉羊養殖年出欄次數核定；本年采購量按養殖戶與核心方所簽合同核定。
（2）經紀人
一般不超過年收購數*收購單價*15%。
4．授信期限
12個月。應控制對經紀人的提款期與還款期均與當地售羊季節一致（散養模式下為8月至次年3月）；對養殖戶應控制其還款期限，一般不超過當地肉羊出欄、銷售季后1-2個月。
5．授信用途
（1）養殖戶/企業
購買飼草料、羊羔、基礎母羊、支付羊倌費用、其他日常支出。
（2）經紀人
肉羊收購。
6．支付方式
自主支付（肉羊行業收購及采購基本均為現金支付）。
7．還款方式
一次還本、按季付息，還款來源為肉羊的銷售回款。
8．擔保方式
可采用核心企業擔保；廠房（冷庫）抵押；肉羊存貨質押（動態質押，須準入第三方監管，鎖定上下貨比例）；草場經營權抵押（部分試點地區）。
（二）屠宰加工企業/規?；B殖企業——養殖散戶（合作育肥模式）
1．授信方案設計思路
以屠宰加工企業、規?；B殖企業為核心方，合作育肥養殖戶為授信客戶；以一個養殖周期所需的飼料草料量所對應的成本核算貸款金額。
2．客戶準入
（1）核心企業
①屠宰加工企業：準入標準同上條。
②規?；B殖企業：一般準入成立3年/實際控制人從業年限3年及以上，連續3年盈利，年出欄10萬頭以上，資產負債率不超過60%的企業；優先準入自有繁育技術、肉羊養殖屠宰一體化企業。
（2）養殖戶
準入標準同上條。
3．授信金額
①額度一般不超過與核心企業約定的年養殖數/（365/平均養殖周期）*養殖期間平均每只羊飼草料及羊羔支出金額*70%；同時不超過與核心企業年交易額/年資金周轉次數*50%。
②其中養殖數量、與核心企業年交易額按養殖戶與核心方所簽合同核定；飼草料與羊羔支出金額以當地當季市場價格核定；資金周轉次數按照區域肉羊養殖年出欄次數核定。
4．授信期限
12個月。合作育肥模式下通常一年多季出欄，可不限定提款/還款期限。
5．授信用途
購買飼草料、羊羔。
6．支付方式
受托支付至核心企業。
7．還款方式
一次還本、按季付息；還款來源為肉羊的銷售回款。
8．擔保方式
一般可采用核心企業擔保；核心企業應收賬款質押；廠房（冷庫）抵押；肉羊存貨質押（動態質押，須準入第三方監管）等方式。
（三）屠宰加工企業——下游經銷商、餐飲企業
1．授信方案設計思路
以大型屠宰加工企業為核心方，本地及外地的餐飲、酒店、商超、各地的批發商為授信客戶，選擇與上游屠宰加工的合作關系較為長期而穩定的下游客戶；以向核心企業采購的所需成本核算貸款金額。
2．客戶準入
（1）核心企業
準入標準同上兩條。
（2）下游經銷商
優先準入成立2年以上、或實際控制人從事本行業3年以上，年銷售收入500萬元以上，與核心方的采購量占全年采購總量的60%以上、資產負債率不高于70%的企業。經銷商數量與應核心企業在各區域的經銷商數量一致。
（3）餐飲企業
優先準入有固定的經營場所，肉羊需求真實（燒烤、火鍋、蒙餐店等），連續經營1年以上并且在經營期限內連續盈利，實際控制人從事本行業3年以上，上年度經營銷售收入500萬元以上，總資產在200萬元，資產負債率不高于70%的企業。
3．授信金額
一般不超過上年訂貨合同*50%。
4．授信期限
12個月。對經銷商的提款期建議限定為每年屠宰、交易季。
5．授信用途
購進羊肉制品。
6．支付方式
受托支付至上游屠宰加工企業。
7．還款方式
一次還本、按季付息。
8．擔保方式
一般可采用核心企業擔保；商鋪、住宅、廠房（冷庫）抵押；肉羊存貨質押（動態質押，須準入第三方監管）等方式。
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肉羊產業貸前、貸后風控要點
（一）屠宰加工企業
1．客戶準入
優先選擇自有品牌、成套設備/生產線、日加工/倉儲能力強的規?；髽I，不介入小規模作坊式屠宰廠。
2．調查要點
（1）季節性因素
在屠宰加工旺季，要求企業按月提供收羊明細，包括收購量、出庫量、入庫量等；有條件時實地盤點核心企業庫存。根據截至檢查日的肉羊收購票以及現有庫存量，核定期間內企業銷售量，推算銷售額，與下游訂單/銷售憑據進行核對。
（2）非季節性因素
在非屠宰加工旺季，主要核實核心企業庫存情況及賬戶應收賬款回款情況。
3．交易數據
合作養殖模式下，核對企業與上游養殖戶的訂單合同及實際交易量、交易金額，重點關注上游養殖戶的收購違約風險。
4．貸后檢查
重點關注企業資金是否存在挪用情況。
（二）養殖散戶
1．客戶準入
優先選擇自有草場面積大（散養模式）、養殖規模大、養殖年限長的單戶，同時限定單戶家庭凈資產、資產負債率下限。
2．調查要點
實地觀察養殖戶所養肉羊的健康情況；通過網絡渠道、周邊交易市場行情信息、其他周邊養殖戶口述情況等多種方式交叉確定區域內氣候情況、肉羊（預計）出欄量、當前羊價格走勢，相比往年是否存在大幅波動，近期是否有重大疾病發生。
3．交易數據
通過與核心企業提供的交易憑證交叉檢驗，驗證其當期銷售及回款情況。
4．貸后檢查
重點了解借款人購買肉羊后家庭情況有無重大變化，收入能力有無重大變化。
（三）規?；B殖企業
1．客戶準入
優先選擇優先準入養殖規模大/自有繁育技術/肉羊養殖屠宰一體化企業。
2．調查要點
主要關注養殖企業是否超過其養殖和銷售能力的盲目擴張，另外還需關注市場波動風險、養殖期間的災情疫病風險。
3．交易數據
在每輪養殖周期結束后，要求客戶銷售收入歸入借款企業或實際控制人在本行開立的結算賬戶；同時在下一輪養殖周期開始時，根據市場價格情況和客戶經營實際情況決定客戶是否提前還款，降低市場價格波動風險。
4．貸后檢查
重點關注企業資金挪用風險。
（四）肉羊經紀人
1．客戶準入
由核心加工企業推薦與其合作年限長，信用記錄好的客戶，客戶經理嚴格核實其收購羊憑證。
2．調查要點
借款原因應嚴格控制在收購季節；貸款支用時須經客戶經理與加工企業核實其資金用途的真實性后方可提款。
3．交易數據
重點調查核心企業收購數量及對經紀人的應付賬款金額；通過與核心企業提供的交易憑證交叉檢驗，驗證其銷售情況。
4．貸后檢查
關注借款人資金是否存在挪用情況。
（五）下游經銷商
1．客戶準入
由核心加工企業推薦與其合作年限長，信用記錄好的客戶，客戶經理應嚴格核實每年的交易合同及銷售狀況。
2．調查要點
借款原因應嚴格控制在屠宰銷售季節；貸款支用時須經客戶經理與加工企業核實其資金用途的真實性后方可提款。
3．交易數據
關注借款人與加工企業的交易情況和交易量，將核心企業發貨票據與其入庫單進行核對，核實其當期采購金額，并與過往年份金額進行比對。
4．貸后檢查
關注經銷商向核心企業回款情況，關注經銷商對核心企業回款額與賬期的波動情況。
（六）下游餐飲企業
1．客戶準入
對餐飲類企業嚴格核實客戶真實的貸款目的，對于開新店、裝修等需求核實其投資方案的合理性及可行性。
2．調查要點
對餐飲企業，應關注企業相關衛生、消防證照是否齊全，并實地前往店面調查其用餐高峰時段客流量，測算其收入金額，與客戶所提交收入數據交叉檢驗。
3．交易數據
在旺季關注借款人與加工企業的交易情況和交易量，并與過往年份金額進行比對。
4．貸后檢查
要求客戶提供相應的貸款支付憑證，是否與借款原因一致。
（作者就職于蒙商銀行公司金融部）
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